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http://stock.treksapavietnam.com 2013年04月02日 16:32:21 北京商报

  A股本周一共有6只股票跌停,其中阳普医疗、杭氧股份、黄海机械均在上周末发布了一季报业绩下滑的预警公告。另外昨日刚发布年报的中兴商业,因业绩低于预期遭到机构下调评级,昨日也跌停。

  据深交所《关于做好上市公司2012年年度报告披露工作的通知》的要求,创业板上市公司2012年年报预约披露时间在2013年3月31日之前的,应在披露年报的同时,披露第一季度业绩预告;年报预约披露时间在2013年4月份的,应在2013年4月5日之前披露第一季度业绩预告。

  “这也就是说,4月份要格外警惕业绩地雷利润。”方正证券资深投资顾问潘益兵昨日向记者表示,年报披露与一季报将在4月份加速披露,一季报风险集中释放期才刚刚开始,引发业绩地雷爆炸的可能并不是完整一季报,恰恰是业绩预警公告。

  截止到昨日,沪深两市已有440家上市公司发布了一季报业绩预告,预增公司有103家,但是预减公司也占到了64家,亏损公司则达到了72家,预计略微下滑的公司也有31家。“预减、首亏、续亏、略减”这四种预告类型占到了已披露公司总数的四成。

  《大众证券报》观察到,在3月30日发布一季度业绩预告的公司合计71家,其中38家“报忧”。显示,这38家公司有29家公司在昨日出现了不同幅度的下跌,除了阳普医疗等三只个股跌停之外,猛狮科技、北京科锐、黑猫股份、福建金森、美欣达的跌幅都较大。相反,10只预告类型为预增的股票在昨日无一下跌,达华智能与达安基因涨幅较大。

  有业内人士分析,业绩地雷被引爆是无法避免的事情,从历年这个时候观察,4月份将会出现一次由于业绩下滑引发的跌停潮,这对于A股来说将是一次打击;而对于个股来讲,更要警惕中小板与创业板“冷面孔”的业绩地雷,它们的行业并不局限某一行业,因为诸如周期行业中的钢铁与有色这类行业的业绩下滑,市场其实早有预期。

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  创业板业绩为何集体坐滑梯

  在可比数据样本中,数据最新显示,2009年净利润增长率为负的仅有金运激光一家,2010年则增长为7家,2011年增长为19家,至2012年增长为36家。横向比较,2009-2012年,具有可比数据创业板公司净利润同比变化分别为50.18%、41.80%、17.73%和-7.13%。在2009年便在创业板上市的公司中,业绩自当年至今业绩持续下滑的公司占比竟达到90%。

  数据显示,根据已公布的2012年年报及业绩快报,创业板公司实现净利润247.35亿元,同比下降6.33%。值得注意的是,创业板公司整体业绩首次出现负增长。近三年数据显示,创业板总体业绩增速呈现连续下滑态势,其高成长光环逐渐褪去。

  有分析指出,受去年宏观经济增速放缓影响,不少创业板公司业绩明显下降,笼罩在创业板公司头上的高增长光环进一步褪去。从创业板开板的第一天起,期盼创业板公司能够高速成长,进而出现中国的“微软”和“苹果”的声音从来没有停止过,但每一次业绩发布,都让市场感觉创业板公司高增长可能只是一个传说。

  纵观创业板上市公司业绩下滑,基本上是由于以下几方面原因:一是原材料价格大幅上涨,导致成本大幅攀升;二是大客户订单急剧减少,部分公司对单一客户、单一市场依赖较为严重;还有些是由于上市后大举扩张,导致销售、管理和研发等费用支出大幅增长。

  据了解,去年,266家创业板公司营业收入同比增长,占比逾七成,其中,营业收入和净利润均实现双增长的公司有181家,另外85家公司营业收入增长,但净利润却遗憾下降。

  增收不增利的具体原因有很多,包括管理、销售费用激增;研发投入增加;投资损失;计提资产减值损失大幅上涨等。比如坚瑞消防,根据业绩快报,公司去年营业收入为1.86亿元,同比增长70.28%,但净利润仅有347.12万元,同比降幅高达70.02%。在业绩快报中,公司将利润下降原因归结为产品销售单价下降;毛利减少;管理、销售和财务费用均增长;以及应收账款坏账计提金额增加。

  汉鼎投资分析认为,创业板上市公司主要分布在新兴行业,也许本身已是行业中的龙头,但是地位往往并不稳固,其行业领先地位,多半还没有经受时间考验。而一旦净利润增长出现拐点,创业板公司业绩的波动要比大公司大。

  随着创业板公司整体估值和业绩回落,公司间分化会进一步加剧。创业板是真正具有高成长性公司的舞台,当高增长公司风光消逝,投资者自然会选择用脚投票,只有具有业绩支撑并且稳步增长的公司,才能最终经受住市场的考验,带给投资者丰厚回报。(北京商报)


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